Definisi opsi saham eksekutif

Rencana opsi saham eksekutif Stockholding amp Investments pengaturan pembelian saham untuk karyawan puncak sebuah pengaturan dimana beberapa direksi dan karyawan diberi kesempatan untuk membeli saham di perusahaan dengan harga tetap di masa mendatang. Di beberapa yurisdiksi, pengaturan semacam itu dapat menjadi pajak yang efisien jika kondisi otoritas pajak daerah tertentu terpenuhi. Definisi terkait rencana opsi saham eksekutif Definisi rsquoexecutive stock option planqueria dan arti rsquoexecutive stock option planququo berasal dari publikasi buku, QFINANCE ndash The Ultimate Resource. Copy 2009 Bloomsbury Information Ltd. Temukan definisi untuk opsi opsi saham rsquoexecutive dan persyaratan keuangan lainnya dengan Kamus Keuangan QFINANCE online kami. Definisi Opsi Saham Eksekutif Definisi Opsi saham eksekutif adalah kontrak yang memberi hak untuk membeli sejumlah saham tertentu dari Saham perusahaan dengan harga jual yang terjamin untuk periode waktu tertentu, biasanya beberapa tahun. Eksekutif tidak berkewajiban untuk menggunakan, atau menggunakan, pilihan, tapi jika dia memutuskan untuk melakukannya, perusahaan harus menghormati kontraknya. Jika harga saham perusahaan naik, eksekutif dapat menggunakan opsi untuk membeli saham pada harga strike dan kemudian menjual sahamnya dengan harga pasar, menjaga selisihnya sebagai keuntungan. Opsi Saham Tak Berualifikasi Bentuk opsi karyawan atau eksekutif yang paling umum adalah opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Nama tersebut mengacu pada fakta bahwa keuntungan dari opsi tersebut tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat pajak capital gain jangka panjang. Biasanya, seorang eksekutif akan menjual sahamnya segera setelah menjalankan opsi tersebut, seringkali dalam bentuk latihan tanpa uang tunai. Eksekutif mengambil pilihan ke brokernya, yang meminjamkan eksekutif dana untuk menggunakan opsi tersebut. Broker kemudian menjual sahamnya, mengembalikan dana pinjaman dan menyimpan selisih di akun eksekutif. Eksekutif dengan demikian menghindari ketidaknyamanan menaikkan uang yang dibutuhkan untuk membayar harga strike. Pilihan Insentif Opsi saham insentif, atau ISO, adalah pilihan khusus opsi saham eksekutif atau karyawan yang dapat memenuhi syarat untuk mendapatkan tarif pajak capital gain, dengan ketentuan bahwa peraturan tertentu diikuti. Eksekutif harus memegang opsi paling sedikit 1 tahun setelah mereka diberikan sebelum menjalankannya. Setelah opsi dieksekusi, saham harus diadakan minimal 1 tahun tambahan. Pada saat itu saham dapat dijual, dan semua keuntungan memenuhi syarat untuk memperoleh tingkat keuntungan modal jangka panjang. Ini termasuk keuntungan yang diakibatkan oleh kenaikan harga yang terjadi antara waktu opsi diberikan dan tanggal pelaksanaannya. Opsi Saham Beruntun Jika kepemilikan saham CEO digantikan dengan nilai opsi saham ante yang sama, kepekaan bayar terhadap kinerja untuk saham CEO khas kira-kira dua kali lipat. CEO perusahaan terbesar A. S. sekarang menerima penghargaan opsi saham tahunan yang lebih besar rata-rata daripada gabungan gaji dan bonus mereka. Sebaliknya, pada tahun 1980, hibah opsi saham rata-rata mewakili kurang dari 20 persen dari gaji langsung dan opsi opsi saham rata-rata adalah nol. Peningkatan dalam opsi opsi ini dari waktu ke waktu telah memperkuat hubungan antara gaji eksekutif - yang didefinisikan secara luas untuk mencakup semua revaluasi gaji langsung plus revaluasi saham dan opsi saham - dan kinerja. Namun, insentif yang diciptakan oleh opsi saham itu rumit. Sampai-sampai bahkan para eksekutif bingung dengan opsi saham, kegunaannya sebagai alat insentif dirusak. Dalam Bayar terhadap Insentif Kinerja Pilihan Saham Eksekutif (NBER Working Paper No. 6674). Penulis Brian Hall mengambil apa yang dia sebut pendekatan yang tidak biasa untuk mempelajari opsi saham. Dia menggunakan data dari kontrak opsi saham untuk menyelidiki insentif bayar-untuk-kinerja yang akan dibuat oleh opsi saham eksekutif jika mereka dipahami dengan baik. Namun, wawancara dengan direktur perusahaan, konsultan gaji CEO, dan CEO, yang dirangkum di koran, menunjukkan bahwa insentif tersebut seringkali tidak dipahami dengan baik - oleh dewan yang memberi mereka atau oleh eksekutif yang seharusnya dimotivasi oleh mereka. Hall membahas dua isu utama: pertama, insentif bayar untuk kinerja yang diciptakan oleh revaluasi kepemilikan opsi saham dan kedua, insentif bayar untuk kinerja yang diciptakan oleh berbagai kebijakan opsi opsi saham. Dia awalnya mencirikan insentif yang dihadapi CEO biasa (dengan pilihan saham biasa) dari perusahaan tipikal (dalam hal kebijakan dividen dan volatilitas, yang keduanya mempengaruhi nilai opsi). Dia menggunakan data tentang kompensasi CEO 478 perusahaan AS yang diperdagangkan secara publik paling umum selama 15 tahun, rincian terpenting adalah karakteristik opsi saham dan opsi saham mereka. Pertanyaan pertamanya menyangkut insentif bayar-untuk-kinerja yang diciptakan oleh kepemilikan opsi saham yang ada. Pilihan opsi saham tahunan disusun dari waktu ke waktu, dalam banyak kasus memberi saham kepada pemegang saham pilihan eksekutif. Perubahan nilai pasar perusahaan menyebabkan revaluasi - baik positif maupun negatif - dari opsi saham ini, yang dapat menciptakan insentif yang kuat, jika terkadang membingungkan, bagi CEO untuk meningkatkan nilai pasar perusahaan mereka. Hasil halls menunjukkan bahwa stock option holdings memberikan sekitar dua kali sensitivitas harga terhadap kinerja. Ini berarti bahwa jika kepemilikan saham CEO digantikan dengan nilai opsi saham ante yang sama, sensitivitas bayar terhadap kinerja CEO khas kira-kira dua kali lipat. Selain itu, jika kebijakan pemberian opsi at-the-money saat ini digantikan oleh kebijakan netral nilai ex ante untuk memberikan opsi out-of-the-money (di mana harga pelaksanaannya sama dengan 1,5 kali harga saham saat ini) , Maka sensitivitas kinerja akan meningkat dengan jumlah sedang - sekitar 27 persen. Namun, sensitivitas opsi saham lebih besar pada sisi atas daripada di sisi negatifnya. Pertanyaan kedua kamar adalah bagaimana sensitivitas bayar terhadap kinerja hibah opsi tahunan dipengaruhi oleh kebijakan pemberian opsi khusus. Sama seperti kinerja harga saham mempengaruhi gaji dan bonus saat ini dan masa depan, hal itu juga mempengaruhi nilai hibah opsi saham saat ini dan masa depan. Independen tentang bagaimana harga saham mempengaruhi revaluasi opsi lama dan pilihan, perubahan harga saham dapat mempengaruhi nilai hibah opsi di masa depan, menciptakan tautan bayar-ke-kinerja dari opsi hibah yang serupa dengan tautan bayar-ke-kinerja Dari gaji dan bonus. Rencana opsi saham adalah rencana multi-tahun. Dengan demikian, kebijakan pemberian opsi yang berbeda memiliki insentif bayar terhadap kinerja yang berbeda secara signifikan, karena perubahan harga saham saat ini mempengaruhi nilai opsi opsi di masa depan dengan cara yang berbeda. Hall membandingkan empat kebijakan pemberian opsi. Ini menciptakan insentif bayar-kinerja yang sangat berbeda pada tanggal pemberian dana. Peringkat dari sebagian besar paling tidak bertenaga tinggi, yaitu: hibah opsi di muka (bukan hibah tahunan) sejumlah kebijakan tetap (jumlah pilihan tetap melalui waktu) kebijakan nilai tetap (nilai opsi Black-Scholes tetap) Dan (tidak resmi) harga kembali pintu belakang, di mana kinerja buruk tahun ini dapat dicapai dengan hibah yang lebih besar tahun depan, dan sebaliknya. Hall mencatat bahwa karena kemungkinan repricing pintu belakang, hubungan antara penghargaan opsi tahunan dan kinerja masa lalu dapat positif, negatif atau nol. Namun, buktinya menunjukkan hubungan positif yang sangat kuat dalam agregat. Kenyataannya, Hall menemukan bahwa (bahkan mengabaikan revaluasi hibah opsi masa lalu), hubungan gaji terhadap kinerja tetap jauh lebih kuat untuk opsi pemberian saham daripada gaji dan bonus. Selain itu, sesuai dengan harapan, dia menemukan bahwa sejumlah rencana tetap menciptakan tautan bayar-ke-kinerja yang lebih kuat daripada kebijakan nilai tetap. Singkatnya, kebijakan hibah multi-tahun tampaknya memperbesar, daripada mengurangi, insentif bayar-untuk-kinerja biasa yang dihasilkan dari kepemilikan CEO pilihan masa lalu. Digest tidak memiliki hak cipta dan dapat diproduksi ulang secara bebas dengan atribusi sumber yang sesuai.